|
房地产调控船到江心,似乎动辄得咎、左右为难。
“骑墙派”是本轮房地产调控所必须的,错误的倾向是,似乎房地产调控必须走极端、非左即右——难道经济问题是政治问题吗,就不能有个平心静气的交流平台?
为了避免中国经济硬着陆,房地产调控是既定政策,房地产价格必须稳中有降;同样是为了避免中国经济硬着陆,房地产价格下跌不能是雪崩式的下跌,以便赢得重要行业和地方财政与房地产松绑的时间。因此,房地产调控才如此艰难,房地产市场利益格局才如此复杂。
实现房地产市场软着陆,必须紧紧抓住两个关键点。
第一个,预期。投资性住房需求是由预期搅动的,投资者相信投资房地产能够获得收益,就会源源不断地进入房地产市场,以求一逞。
根据既往的历史经验与研究,搅动房地产市场预期的有通胀、低息资金与税收。当一个市场被低息的货币泡沫掩盖,通胀居高不下、负利率节节上升,同时缺乏税收调节时,可以基本肯定,这必然会出现虚拟经济泡沫。如果没有出现虚拟经济泡沫,那么可以肯定,这个经济体一定出现了某种程度的崩溃,正处于修补的过程当中。如最近20年的日本,以及最近3年半的美国。房地产泡沫崩溃,房价呈自由落体现象,下跌30%至70%不等。 我国房地产调控在上述常用变量中,必须加上房地产政策,各方密切关注着房地产调控政策的松紧。如果类似于芜湖市政府这样的房地产闯关行为不被遏制,被各地方政府效仿,投资者就可以很轻易地得出房地产政策预期改革的结论,这一结论与目前的负利率、不合理的税收相结合,杀伤力相当大。投资闸门一旦开放,投资需求将如猛虎下山不可阻挡。
第二个,刚性需求。基于城市化基础上的刚性需求,是房地产市场软着陆的关键。房地产市场失去绝大部分成交量,一年下跌30%,绝非市场之福,这意味着房地产行业与相关行业的崩溃。
此时惟一的办法仍然是,通过预期稳定市场。目前市场有许多持币待购的刚性需求购房者,他们相信一年内房价将下跌30%,甚至50%,即使下跌30%或者50%,中国经济也将岿然不动。这简直可笑之极,看看商品房均价同比刚开始松动,从煤炭到钢铁到地方财政已经是什么惨状了吧。
政府有必要明确市场预期,把如果一年商品房均价下跌30%宏观经济将难以为继的真相告知大众,并明确预告,政府不会允许房地产市场雪崩,正如政府不会允许房地产泡沫泛滥一样坚定。这将使刚性需求者入市,使房地产市场逐渐进入刚性需求者主导的时代。如果地方政府以鼓励刚性需求为名,暗度投资需求之陈仓,为避免扰乱大局只能铁腕整治,而对一些地方根据当地通胀情况,允许限购房门槛与通胀上浮,则是题中应有之义,并不算违规——我们不能抬高房地产,也不能刻意歧视房地产。
从整体上来说,如果地方政府的投资功能不削减,如果税收政策没有彻底变革,地方政府与房地产血脉相连、一痛俱痛的局面很难改观。目前地方政府的逐步松动,正是试探底线的初步反映,没有什么值得奇怪的。只要建立公开的博弈平台,只要建立中央地方公平的税收机制,只要厘清房地产税收,房地产调控就不可能从根本上被逆转。
相关链接 | |
叶檀:2012年房地产仍没有春天 更无艳阳天 2012-01-06 09:17
叶檀:房地产调控再难也应坚持到底 2012-01-03 10:48 叶檀:房地产调控再难也应坚持到底 2011-12-31 09:08 叶檀:中国房地产2012年入冬 2011-12-16 09:56 叶檀:房地产市场今年深秋明年入冬 2011-12-15 09:27 叶檀:央行向债务危机低头 紧缩的政策暂时中断 2011-12-01 10:47 叶檀:通胀压力不减 年内下调存准率可能性不大 2011-11-28 10:18 叶檀:限购令退出之日就是房产税登场之时 2011-10-31 09:36 |