2011年房地产市场经历了“限购、限价、限贷”等各种调控政策，处于政策冲击下的各房企也顺应形势，积极求变。而在《2011年度中国房地产企业销售排行榜TOP50》排行榜发布之后，我们对入席房企进行进一步解读。除了观察房企座次的跻身与退后之外，更对企业的平均项目产出、平均城市产出做了深入的分析与排序。

　　平均项目产出：政策影响泾渭分明，非住宅项目显优势

　　分析TOP20企业的平均项目产出可以发现，一方面，2011年致力于高周转的企业普遍在平均项目产出上力不从心。作为房地产企业的龙头大佬，万科2011年实现销售金额1210亿元，然而平均项目贡献率却不是特别乐观，仅为5.45亿元。从原因来看，这主要是在于2011年万科旗下众多项目推出，遭遇紧缩的调控政策，存货压力逐渐增大，短时间内难以消化。

　　而除了万科，同样奉行高周转的保利也碰到相同的瓶颈，平均项目贡献率为5.5亿元，仅比万科多0.05亿元。

　　与此相对，经营复合类地产的房企则显示出“异军突起”的优势，其中万达可谓是代表。2011年，万达不仅扩张迅猛，取得业绩上的飘红，而且平均项目产出也十分给力。从表单上可以看出，过去一年，万达平均项目贡献率达到8.36亿元。显然，过去一年商业地产的不受限购影响，为万达旗下项目的快速去化提供了政策支持，再加上近些年来企业积累的品牌影响力，项目热销也就不足为奇。

图为 TOP20企业平均项目产出(降序排列)

　　平均城市产出：二、三线城市布局受益， 降价跑量城市助推业绩2011年，限购政策让一线城市遭受重创，而一些限购力度不大的二、三线城市影响其受影响的程度却有限。这体现在TOP20企业平均城市产出来看，也呈现出这样几个特点：

　　其一，重点布局二三线城市的企业最为受益，平均城市贡献率比较高。

　　从数据来看，融创中国在20家企业中表现十分突出，不仅平均项目贡献率达11.35亿元稳居第二，平均城市贡献率也遥遥领先，达到32.17亿元。在融创中国所进行项目推售的6个城市中，仅有北京是一线城市，其他5个城市全部位于二、三线。这些城市受到限购的冲击力度较小，从而在一定程度上保证了企业良好业绩的实现。

　　其二，敢跑、敢降的企业带动各城市冲业绩。

　　自2011年10月提出“抢收华东”计划之后，龙湖便一发不可收拾，先后在北京抢收、在重庆提出“冲100亿业绩”，而上海龙湖郦城更是率先降价促销，一系列举措打破了楼市僵局，随后更引发了全国性降价潮。当然，龙湖在这场浪潮中也收获颇丰，其平均城市贡献率为34.64亿元，位居第一。

　　其三，主营高端项目的企业面面受挫。

　　过去一年，绿城无疑是众房企中话题最多的一个，受累于周转不利，企业在这一年举步维艰。一方面，旗下项目多位于限购城市，这让产品推售遭遇障碍；另一方面，加上不少项目是高端产品，无疑更给疲软的销售雪上加霜。数据来看，2011年绿城29个城市贡献了300亿销售额，平均城市贡献率仅为10.34亿元，为20家企业最低。

图为 TOP20企业平均城市产出(降序排列)