19家房企买2亿股自救 产业资本230亿增持商贸

　　核心提示：引市场一步步走向“地下室”的地产股，大股东增持风头不亚于在市场上的“砸底”表现。

　　房地产和商业贸易板块成为被增持最多的行业，各种逻辑却大不同

　　上周市场每天创一个新低，直至2132点“钻石底”防线彻底崩溃。

　　与此同时，被认为底部信号的产业资本增持今年以来频频动作。尤其是牵引市场一步步走向“地下室”的地产股，大股东增持风头不亚于在市场上的“砸底”表现。

　　而因累计跌幅1.38%跑输大市的唯一非周期性板块，商贸板块的大股东增持步伐也不断加快。

　　据理财周报统计，自2012年以来的增持事件中，被增持100万股以上的183家公司中，房地产以19家居榜首，而商业贸易以14家居第二。

　　公司股价多少才合适？这是个难以界定的问题。但是，作为产业资本的大股东，它的增持或许能给出更有意义的启示。

　　19家房企累计增持2.06亿股

　　“你的投资应该怎么做，应该是在别人贪婪的时候你要恐惧，别人恐惧的时候你要贪婪。”巴菲特这句名言，是不少大股东逆市增持的一个逻辑。

　　在“钻石底”不断钻底的时候，大股东增持也迎来盛况。

　　据同花顺统计，截至7月24日，今年沪深两市大股东增持公司股票共发生了1472起，其中房地产行业为盛产增持之最，多达19家公司，包括招商地产、迪马股份、万通地产等；商业贸易行业以14家公司出现增持排名第二，包括广州友谊、欧亚集团、苏宁电器等。

　　增发公司数量居二的商贸行业，大股东增持累计市值反而高于地产行业，为11.3亿元。相当于平均每家公司增持资金达0.81亿元，在全部发生增持公司0.78亿元的平均值之上。

　　7月以来，房地产板块跌得面目全非。据统计，至今累计跌幅达6.93%，上周累计跌幅为1.52%，成为申万23个行业中跌幅第二大的板块。

　　深度连跌的背后，房地产高管们在竭力护盘。据同花顺统计，今年以来，房地产高管共发生22人次增持，合计336.3万股，占全部高管增持股数的4.2%。另外，个人大股东增持80人次，斥资1.7亿元增持1942.2万股。

　　作为传统的防御性板块，商贸零售板块今年走出了“不防御”路线。据wind数据统计，目前商业贸易行业的整体滚动市盈率为20.78倍，已经触及年初低点，同时也为最近3年的最低水平。在增持数量超过100万股的183家公司中，有14家来自商业贸易板块，其中的苏宁电器和永辉超市最惹人注意。

　　金融街市盈率不足10倍。

　　7月高管增持最多

　　金融街是7月份被增持次数最多的地产公司，今年以来包括19位高管一共增持了38次。合计增持299万股，耗资999万元。其中，高管增持149.3万股，占总增持股数的一半。这是房地产行业仅有的三家高管增持公司中比例最高的，另外两家公司是南国置业、ST园城。

　　该公司7月11日公告称，公司高管此次购买自家股份共计149.29万股，公司名誉董事长王功伟、董事长刘世春、董秘张晓鹏等7人增持超过20万股。

　　公司是一家以商务地产为主业的大型国有控股公司。截至2011年末，总计拥有近63万平米自持物业，相关项目主要集中在北京、天津、惠州。近几年北京市甲级写字楼平均租金呈现爆发式上涨过程。写字楼单位面积每平米每月租金从2010年至今已上涨88.7%，接近翻倍。

　　海通证券表示，持有型物业的后发优势可望成为公司利润亮点。

　　但二级市场似乎不买账，公司市盈率不到10倍，今年以来股价在10元以下低位徘徊。

　　由于产业资本一直被外界看作价值投资的典范，因而高管增持也被认为是产业资本对公司价值的强烈认可。事实上，从6月下旬起，以招商地产为代表的地产股，高管们已经频频增持。值得一提的是，上半年房企整体业绩预告喜忧参半。

　　长城分析师张涛出指出，如果增持是出于对公司基本面的长期看好，或者被增持公司存在重组的预期，投资者可积极介入。如果增持仅仅属于为再融资或稳定短期股价进行的护盘行为，投资价值则大打折扣。

　　苏宁电器高管斥资2亿增持

　　商贸行业，苏宁电器的高管增持可谓抢眼。

　　公司1月13日表示，公司副董事长孙为民先生、总裁金明先生、副总裁孟祥胜先生、副总裁任峻先生及部分核心管理人员合计增持2363.04万股，占公司总股本的0.338%，合计斥资金额近2亿元。

　　苏宁电器表示，增持计划体现管理层对公司未来发展前景的“强烈信心”。

　　然而，即使在近期溢价发行的情况下，苏宁电器的股价还是不断走低，上周创下两年来的新低6.61元。

　　7月13日，公司公告修正了今年上半年的业绩预告，1-6月净利润同比下降20%-30%。这意味着从去年三季度开始，公司连续4个季度低于预期。

　　不过公司还是券商最为看好的公司之一。今年上半年，关于苏宁电器的研报多达35篇，基本是买入或增持评级。

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