地产股短期承压 强势股回调

　　“主要还是对调控的担忧。”一位地产行业研究员向记者表示，昨日地产股的下跌主要是近期地产行业的回暖，引发调控忧虑；加上市场比较弱，强势股开始回调，地产股前期累积了较多涨幅，补跌的动力比较足。

　　“从市场层面的因素看，今年以来投资者对房地产行业放松有较大预期，因此地产行业估值今年上半年得到明显提升，目前筹码都比较集中，也存在一部分获利盘。”前述地产行业研究员表示，这一波地产估值修复性上升后，因为行业进入整合阶段，小公司基本没什么看头，都集中在大公司，导致行业稍微有点波动就出现多杀多。

　　对于此次房地产数据，东兴证券房地产行业分析师指出，整体上看，6月份房地产销售量增长减缓而销售价格有明显上升。价格的上升加大市场对房地产调控的担心，短期对股价产生压力。预计7月份销售价格保持上升的势态，但幅度不会太大。下半年改善型需求份额将逐渐扩大，改善型需求有修复的需求，应积极关注下半年销售出现上升后带来估值提升的机会。

　　对于后期地产行业表现，机构较为谨慎，认为房价小幅上行后，因忧虑政策调控，短期内地产股估值将受压制。中银国际认为，7月份作为行业淡季，推盘量将有所回调，但是随着信贷宽松以及购房者心理预期的改变，刚需及改善性需求已经迎来再次入市的高峰，预计7月成交将环比下降，但呈现淡季不淡的态势。

　　从政策方面看，近期成交的持续回暖带动了价格略有回升，6月份土地市场回暖而出现了多地地王也将促使房价有一定的上涨压力，这将迫使调控政策的进一步收紧。近期而言，虽有成交回暖，但价格上涨压力而带来的政策有限度收紧也确实将在短期内压制地产股估值的提升，仍然建议重点关注行业龙头公司和快周转、低价走量的二三线地产股。但长期来看，限购限贷短期难松，这将限制行业整体增速，同时价格的实质性下跌对于房企的毛利率将有所侵蚀，并在未来一年内将有所体现，因此对板块看法谨慎。

　　(上海证券报 刘伟)